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中小企业上市融资常见法律问题
发布日期:[08-03-20 20:39:58] 点击次数:[]

我国中小企业现有融资渠道多而不畅,表现在主板市场条件高、股权柜台交易不允许、产权交易所转让价太低、股权协议转让不规范、公司回购股权只能注销、海外上市成本高、操作难等方面,其他渠道如信托、融资租赁、委贷、典当、保理等企业又不熟悉。因此,中小企业板市场的推出,其意义是显而易见的。
     但是,与大中型企业相比,中小企业自身也存在着由于发展的模式和基础等不同造成的特有问题,如何从法律上去加以规范和解决就显得特别重要。为此,记者专程走访了我国著名的证券律师、北京天银律师事务所合伙人孙延生律师。

    如何处理技术入股引发的法律问题

    技术入股的技术,是指专利、计算机软件和非专利技术成果。而未开发完成的技术成果,零散的技术知识和信息,以及与技术人员人身难以分离的技术能力和经验,则不得作为技术出资的标的。除专利技术以外,计算机软件也可以作为入股的技术资本,事前需要经过信息产业部门的认定。非专利技术中属高科技成果的则须经技术成果主管部门鉴定或者登记。孙延生介绍到这时提醒说,所有以技术成果作价出资入股的,技术成果所有权人应当对该项技术成果拥有合法的处置权利,应保证合作方对该项技术成果的财产权可以对抗任何第三人。

    在入股问题上,技术入股高新科技企业的比例,一般不超过35%。以高新技术成果作价出资入股的也可区别对待,最高可以占到公司注册资本的60%。

    孙延生谈到,目前企业尤其是新创科技企业对于股权认定并不是很在意,往往在企业发展壮大以后出现所有权的争端。这里面的因素多种多样,包括技术持有方与合作方的法律意识比较淡薄;有可能是合作各方在创业初期以开创事业为重,忽略或仅以口头承诺约定各方权益;也不排除有人图谋从中作梗的情况。对此,孙延生强调中小企业应注意以下几点:

    1、涉及到技术出资和入股的企业,在成立之初,一定要尽量明确各方关系,既包括在工商部门的注册登记,也包括签订技术合作或转让的相关协议与证明;

    2、公司章程应当就技术成果的转让事宜做出规定,公司成立后一个月以内,技术成果所有人与受让人(公司)应当签订技术转让合同,办理技术成果财产权的法定转移手续并报登记机关备案;

    3、股份有限公司的发起人以技术成果入股的,必须经有资质的资产评估机构评估;有限责任公司的股东以技术成果入股的,须经股东协商确定该技术成果的入股比例或作价值,或经资产评估机构评估作价;

    4、技术成果协商作价或评估作价后,应当经具有法定验资资格的验资机构验证并出具验资报告。

    人和与资和的关系———管理股的解决之道

    “公司的成立与存在离不开‘人’这个要素,‘人合’是基础。”孙延生谈道。“而管理层的稳定对企业的生存、发展起着至关重要的作用,尤其是中小企业(高科技企业)在创立时一般资产较小,其原始资本的投入往往都是发起人、股东及其关联人、第一批募集资金的个人股东的投入。管理层与原始资本是结合在一起的,一般来讲管理层就是由每个拥有资本的管理者组成的。”

    今年1月18日,深圳市政府出台的全国首例有关区域创新体系的地方政策———2004年1号文件《关于完善区域创新体系推动高新技术产业持续快速发展的决定》。鼓励设立管理股,第一次提出科技型企业可以设立管理股。

    孙延生认为,实际上管理股这种做法
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